В Центробанке раскрыли ежеквартальную норму сбережений российских граждан

Банк России впервые представил ежеквартальную оценку нормы сбережений населения страны. Данный экономический индикатор демонстрирует долю доходов, которую граждане откладывают, а не тратят на текущие нужды, что позволяет регулятору оценивать как реальный, так и отложенный потребительский спрос.

По информации издания «Коммерсантъ», в четвертом квартале 2025 года норма сбережений с учетом сезонности достигла 16 процентов, а без сезонных корректировок составила 22,9 процента. Эксперты подчеркивают значимость разработанной Центробанком методики: комбинирование данных Росстата и собственной статистики позволило оперативно получать информацию, которая ранее в системе национальных счетов была доступна только в годовом выражении и со значительной задержкой.

Высокие показатели свидетельствуют о формировании финансовой «подушки безопасности», способной в будущем трансформироваться в активный спрос. Динамика напрямую зависит от денежно-кредитной политики: повышение ключевой ставки через несколько кварталов приводит к росту сбережений из-за удорожания кредитов и повышения доходности банковских депозитов, которые сейчас являются главным инструментом накопления.

Исторически норма сбережений в России резко увеличивается в кризисные периоды. Во время пандемии она достигала 25 процентов, в 2022 году поднималась до 21 процента, а на фоне жесткой монетарной политики 2024–2025 годов закрепилась на уровне 20,4 процента. Снижение показателя до 5 процентов фиксировалось лишь в 2021 году из-за реализации отложенного спроса.

Аналитики также отмечают снижение доли наличной иностранной валюты в структуре накоплений, при этом в конце 2025 года рост сбережений дополнился операциями с недвижимостью. По международным меркам российские показатели к концу прошлого года находились на уровне стран еврозоны, однако отличались большей волатильностью. Поведенческая модель граждан в кризисные периоды оказалась схожей с реакцией жителей Великобритании.