Глава ЦБ Набиуллина объяснила, когда инфляция вернется к целевому уровню

Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что устойчивая инфляция вернется к целевому показателю в 4% во второй половине 2026 года. Такое заявление было сделано на пресс-конференции по итогам заседания Совета директоров, на котором ключевая ставка была снижена с 15% до 14,5%.

По словам Набиуллиной, разрыв между производственными возможностями экономики и спросом практически закрылся, однако устойчивая инфляция все еще превышает 4% из-за отложенного эффекта денежно-кредитной политики и повышенных инфляционных ожиданий. Несмотря на третье снижение ставки в 2026 году, политика ЦБ остается жесткой.

Среди факторов неопределенности остаются ситуация на Ближнем Востоке и ожидаемое уточнение параметров бюджета. Глава ЦБ подчеркнула, что больший бюджетный импульс потребует более высокой ключевой ставки для сдерживания кредитования. В обновленном прогнозе ЦБ сузил коридор по средней ключевой ставке на 2026 год до 14-14,5%.

Эксперты прогнозируют дальнейшее снижение ставок по вкладам, которые за несколько недель могут опуститься еще на 0,5 п.п. К концу первого полугодия средняя максимальная ставка может упасть до 10%. В то же время ставки по потребительским кредитам остаются стабильными из-за высоких рисков и закредитованности населения, а ипотечные ставки могут снизиться на 0,5 п.п.