Инвестбанкир объяснил суть сложной проблемы для Банка России.

Динамика экономических показателей в России ставит Центральный банк перед необходимостью принятия сложного решения в сфере монетарной политики. Инвестиционный банкир Евгений Коган охарактеризовал последние данные регулятора по мониторингу предприятий как негативные, указав на масштабное ухудшение ситуации в различных отраслях.

По оценке эксперта, в стране зафиксировано резкое сокращение деловой активности. Индикатор опустился до отрицательных значений, при этом столь быстрое его падение наблюдалось лишь пять раз за всю историю ведения статистики с 2002 года. На этом фоне предприятия фиксируют рост издержек и повышение краткосрочных инфляционных ожиданий. Дополнительные риски создает ситуация на топливном рынке, способная спровоцировать рецессию и ускорение инфляции. Данное экономическое явление Коган классифицировал как стагфляцию.

Специалист пояснил, что Банк России оказался в затруднительном положении. Дальнейшее повышение ключевой ставки для сдерживания цен может нанести ущерб экономике, а ее снижение приведет к бесконтрольному росту инфляции. При этом регулятор в своих материалах называет ускорение роста цен временным фактором, однако инвестбанкир не находит этому подтверждения в актуальной статистике. Согласно данным ЦБ от 15 июля, индикатор бизнес-климата в стране упал с 0,9 до минус 3,6 пункта. Также зафиксировано снижение ожиданий компаний по производству и спросу, в то время как ценовые ожидания увеличились после пяти месяцев спада.