Российскому финансовому рынку грозят скрытые риски из-за дефицита
Период с 3 по 9 августа станет важным этапом для мировых финансовых рынков после июльских колебаний. Инвесторы находятся в ожидании публикации макроэкономических данных, так как Федеральная резервная система США не предоставила точных сроков по смягчению кредитно-денежной политики. По информации аналитиков «Финама», в начале недели рынки сфокусируются на производственных индексах PMI США и Китая, а к концу недели ключевым фактором станет статистика американского рынка труда.
В этот же период ожидается публикация корпоративной отчетности от таких компаний, как Palantir, AMD, Toyota, HSBC, Eli Lilly, Novo Nordisk, Disney, SoftBank, Nintendo и Berkshire Hathaway. Отдельное внимание рынка приковано к первым публичным финансовым результатам компании SpaceX и последующему снятию ограничений на продажу акций инсайдерами.
На рынке энергоносителей котировки нефти марки Brent находятся в коридоре 83–85 долларов за баррель. Ситуация с нефтепродуктами характеризуется напряженностью из-за снижения стратегических запасов в США и минимальных объемов дизельного топлива в европейских странах. Эксперты отмечают, что эскалация конфликта на Ближнем Востоке способна поднять цену Brent выше отметки в 90 долларов.
Российские фондовые площадки после периода технического восстановления ожидают статистику по недельной инфляции и публикацию резюме Банка России. Действующая ключевая ставка на уровне 14% уже заложена в текущие цены активов. Вместе с тем, на денежном рынке наблюдаются скрытые риски: реальная потребность банковского сектора в фондировании составляет от 5 до 6 триллионов рублей, тогда как структурный дефицит оценивается в 2,3 триллиона рублей. Затраты на привлечение ликвидности превышают стоимость клиентских средств, что сдерживает процесс снижения кредитных ставок.
По оценкам аналитиков, в случае подтверждения статистики о замедлении темпов инфляции, участники рынка начнут прогнозировать очередное снижение ставки в осенний период. В противном случае ожидания относительно смягчения монетарной политики будут пересмотрены.
В корпоративном секторе России компания Ozon отчиталась об увеличении выручки на 47%, подтвердив ранее озвученные прогнозы по прибыли. Яндекс демонстрирует улучшение показателей денежного потока на фоне снижения долговой нагрузки. Сбербанк отчитывается о рекордной прибыли, тогда как банк ВТБ испытывает трудности с рентабельностью. Компании нефтегазового сектора сохраняют выгоду от текущего валютного курса, а представители металлургической отрасли продолжают зависеть от конъюнктуры мирового спроса.
