Аналитики объяснили высокий спрос иностранцев на российский госдолг

По данным Банка России, объем активов нерезидентов на счетах отечественных брокеров достиг отметки в 2,6 триллиона рублей, что является максимальным показателем с 2021 года.

Как сообщает агентство «Прайм», основной интерес зарубежных участников рынка сконцентрирован на облигациях федерального займа (ОФЗ).

В течение первого квартала доля нерезидентов на аукционах ОФЗ достигла примерно 6%. За этот отрезок времени они приобрели государственные бумаги на сумму около 90 миллиардов рублей, в то время как их инвестиции в акции остаются на низком уровне. Аналитики связывают такой спрос с привлекательной доходностью инструментов.

Вице-президент аналитической компании «Борселл» Ольга Веретенникова пояснила, что даже на фоне снижения ключевой ставки реальные проценты остаются высокими. По ее словам, облигации легче оценивать с точки зрения будущих денежных потоков, так как размер купона и сроки погашения фиксированы, а кредитные риски по госбумагам значительно ниже корпоративных. Инвестиции в акции, напротив, сильно зависят от геополитической и санкционной обстановки.

Заместитель начальника отдела биржевой торговли компании WhiteBird Ян Пинчук добавил, что из-за высокой ключевой ставки долгосрочные ОФЗ торгуются с доходностью к погашению на уровне 15,5-15,9%. По мнению эксперта, инвесторам выгоднее приобретать государственные облигации, получая сопоставимую с акциями доходность при минимальных рисках.

Специалисты подчеркивают, что стабильный спрос на ОФЗ позволяет государству привлекать финансирование на благоприятных условиях, оказывает поддержку курсу рубля и способствует сдерживанию инфляции.

С 2022 года изменился и состав иностранных инвесторов: на смену участникам из США и Европы пришли представители Китая, ОАЭ, Турции, государств СНГ, а также других стран Ближнего Востока и Азии. При этом аналитики полагают, что о полномасштабном возвращении иностранного капитала на российский рынок акций говорить пока рано.